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债券通运迷题实验室攻略即将满一年境外机构染

2019-02-02 02:56:20

  国际投资者一直在增长,但目前占比仍很低。

  内地与香港债券市场的互联互通在2017年正式展开,到今年7月3日,债券通的北向通将正式运行一周年。

  过去的1年中,债券通的交易量逐步增长,投资者不断扩大,在邻近1周年之际,界面专访了中银国际研究部副主管王卫。

  王卫认为,债券通未来的发展前途无量。

  中国本身的债券市场非常大,但是国际投资者投到市场的量还非常小,债券通起到了连接中国债券市场和国际投资者永远理解生活在层的人的通道桥梁作用,目前来说是方便、科技含量的通道。

  “我相信债券通背靠庞大的中国债券市场,面向全球庞大的投资者群体,将来会越来越好。

  ”据债券通有限公司公布的数据,今年1至4月,“债券通”的“北向通”交易总量为2247.2亿元人民币,日均交易量为28.1亿元人民币

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  截至4月底,获批入市的投资者数量为296家。

  “债券通”开通以来,境外投资者对内地债券投资存量稳步上升,9个月增加了50%以上,根据中央国债登记结算有限公司公布数据,境外机构已连续15个月增持中国国债。

  境外投资者对内地债券热忱高涨的同时,前者在内地债市占比仍不到2%。

  王卫表示,不可否认国际投资者一直在增长,但目前占比仍很低,主要是由于现在对他们来讲还是一个学习、探索的进程,中国债券市场的发行程序、法律文件、市场操作等,与国际债券市场都有一定区别,外国投资者一般也不会大量、一次性地进入。

  王卫认为,目前国内债券市场的产品非常丰富,包括政府债、金融债、投资机构债、市政债、企业债、ABS债等,应当完全可以满足国际投资者对产品品种类型的需求,其次,国际投资者可以真正地享受中国的债券少一些无奈与感慨市场相对美元、欧元、日元等较高的收益率,也就是高的投资回报。

  另外,对于国际投资者也是一个新的资产配置的方向。

  “所以综合来讲,国际投资者只会愈来愈多地持有人民币的债券,在这样的背景下,债券有很大的提升。

  未来国内债券作为投资标的,基金也好,期货也好,乃至场外交易都可以发展、提升它的活跃度,我想关键的还是让参与者有更多的渠道来交易,不是买来就持有。

却不懂你的泪来自何放  ”王卫说。

  今年债市除了在3、4月份出现回调外,一直处于低迷状态。

  对此,王卫分析目前低迷的原因称,1是到了夏天流动性变差,本来就是一个低迷期,其次近整个信用市场出现下行,特别是国内违约事件增加,对境内外的债券市场都有影响。

  王卫解释称,现在信用市场投资者都非常谨慎,加上中国去杠杆、打破刚兑、还有对房地产继续强势调控等,都对整个流动性造成一定的影响,信贷也变得格外保守,所以这一波的违约相当一部分是民营企业,但并不是由于经营不下去倒闭了,而是融资或再融资的时候找不到银行,发债券的时候找不到投资者,或本钱太高。

  6月1日,中国人民银行宣布适当扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围,在近期信用风险频发、市场风险偏好下降的背景下,央行的扩容调控从银行的角度减缓其可质押债券不足的压力。

  王卫表示,一方面,央行向市场释放出支持信号,一定程度缓解信用风险,另一方面,定向地把央行的一些流动性注入到这部份实体经济中。

  “这是

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